“錫”缺行情迎來大牛！

4月22日，滬錫主連價格延續上周五夜盤強勢，一度漲超7.00%，刷2022年5月23日以來新高至286690元/噸，午后漲幅有所收窄，截至日間收盤漲3.26%，連續三日飄紅。

圖片來源：上海有色網

此前，財聯社報道表示，由于東南亞和非洲的供應中斷，錫資源稀缺性日益顯現。在全球最大的錫出口國——印尼，由于許可證發放的延誤和備受矚目的腐敗調查，許多錫冶煉廠的高管和貿易商受到牽連，出口量已經減少。

另外，第三大錫生產國、飽受內戰蹂躪的緬甸的錫產量也有所放緩；剛果民主共和國的供應同樣因武裝動亂而面臨中斷。

文華財經表示，英美禁止從俄羅斯進口金屬，引發對全球供應的擔憂。同時，由于礦業公司的年度工作計劃遲遲得不到批準，印尼的錫和鎳出口繼續下滑。有機構預計，在中國需求前景和宏觀確定性下，金屬的購買或保持強勁。

公開資料顯示，錫也被稱為“工業味精”，下游主要需求端集中在集成電路、消費電子產品、家用電器、錫化工、光伏電池、鍍錫板、鉛酸蓄電池等領域。

供應方面，印度尼西亞擁有全球最大的錫礦儲量，超過200萬噸，是世界錫礦資源的首要供應國。其錫礦產量約占全球總產量的40%以上。

國泰君安期貨點評道，本輪上漲的主要驅動來自全球宏觀預期增強以及中東動蕩局勢升溫，在再通脹交易情緒濃厚的情況下，附有工業屬性和金融屬性的有色金屬板塊受到市場青睞，疊加錫在供給端有持續收緊預期，曼相礦區復產時間未定影響國內供給收縮預期，印尼復產不及預期加劇海外供應緊張現實，基本面上有一定配合支撐。

財聯社注意到，此前，印尼礦業部官員表示，今年迄今為止，該國政府已經發放鎳礦生產配額總計1.5262億噸，已經發放錫礦生產配額44,481.63噸，該國正在加速生產配額審批。該官員表示，截至目前該國政府已經為總計191家礦產商（其中包括鎳、錫和銅產商）發放生產配額。

但是從需求來看，半導體行業復蘇帶動的消費需求主要集中在海外，LME庫存持續去化，而國內需求仍然疲軟。國泰君安期貨表示，目前社會庫存累積到歷史最高位，且下游訂單并未出現明顯好轉，甚至錫價高企時對下游帶來明顯成本壓力，采購意愿低迷。目前錫錠現貨市場清淡，貼水逐漸擴大，一定程度上暗示了目前的現實供需面無法匹配28萬以上的高價。

此外，近期的快速拉漲資金層面亦有一定擾動，海外庫存持續去化、近月合約持倉集中等問題令LME錫擠倉情緒濃厚。倫錫不太可能重現2022年倫鎳的情況，不僅因為LME有一系列控制價格的機制，更是因為目前內外價差持續拉開，若拉至出口窗口打開，國內充裕的現貨將流向海外，填平供需差異。建議國內交易者要理性認識，不要盲目追漲，謹防國外市場大幅波動引發的風險。

來源：財聯社

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