隨著融捷股份(002192.SZ)年報的披露，川西甲基卡礦山的產銷數據得以出爐。

3月27日晚，融捷股份年報顯示，當期公司鋰礦選廠累計處理原礦31.94萬噸，生產鋰精礦6.53萬噸（折6%品位5.5萬噸），銷售鋰精礦6.66萬噸（折6%品位5.53萬噸），同比分別增加38.84%、27.81%。

上述按照6%品位計算的5.53萬噸鋰精礦，全部銷往了上市公司的聯營企業成都融捷鋰業，后者為其參股子公司（持股40%）。

而對于上述礦山，融捷股份亦將其形容為“甲基卡鋰輝石礦區為世界第二大、亞洲第一大的固體鋰輝石礦區”、“是目前國內唯一已進入供應渠道的在產鋰輝石大型礦山。”

同時，上述鋰精礦生產環節，以及參股成都融捷公司所貢獻的投資收益，也成為了拉動上市公司報表利潤增長的最主要增量。

這也是為何2022年融捷股份29.9億元營收，卻能實現24.4億元凈利潤的關鍵。

具體來看，上市公司鋰礦采選業務載體包括融達鋰業、康定融捷鋰業，鋰鹽加工及冶煉業務載體為長和華鋰、成都融捷鋰業。

分業務構成來看，公司鋰精礦、鋰鹽產品營收規模基本相當，但是利潤率相差極大，2022年同期分別為91.42%和16.57%。

對此融捷股份人士曾表示，長和華鋰業務是對鋰鹽提純、精加工，將工業級產品提純到電池級。

“長和華鋰主營業務為粗制碳酸鋰和工業級碳酸鋰的精加工提純業務，現有電池級碳酸鋰產能3000噸，氫氧化鋰產能1800噸。”融捷股份年報也指出。

同時，年報還顯示，去年公司鋰鹽業務因原材料緊缺，生產及加工電池級鋰鹽約2847.35噸，銷售鋰鹽3527.23噸（含加工280.9噸，貿易465噸）。

換言之，上市公司自身鋰鹽業務收入規模、利潤率和盈利能力相對一般，更多是依靠其鋰精礦采選業務和聯營企業成都融捷貢獻的投資收益。

年報數據顯示，鋰礦采選業務公司融達鋰業，2022年營收接近14億元，當期凈利潤則達到9.89億元；成都融捷，同期營收60.57億元，凈利潤33.73億元。

“聯營鋰鹽廠實現凈利潤33.37億元，給公司貢獻投資收益13.35億元，成為公司2022年度凈利潤的最大來源。”融捷股份年報指出。

加上營收、利潤規模體量較小鋰電設備業務，由此構成了上述24.4億元的凈利潤總額。

從以上收入、利潤構成角度來看，融捷股份更像是一家兼具投資業務的礦業公司，而非傳統意義上的鋰鹽加工企業，或者覆蓋礦、鹽業務的“一體化”鋰鹽生產商。

反應到上市公司盈利層面，大方向上融捷股份會同行業趨勢保持一致，但是本身會與最上游的鋰礦價格掛鉤更為緊密。

“公司已與康定市政府簽署康定綠色鋰產業投資協議，將逐步推進綠色鋰產業園項目建設，其中主體項目為250萬噸/年鋰礦精選項目。”融捷股份稱。

根據可研報告，250萬噸/年鋰礦精選項目投產后，可年供應鋰精礦約47萬噸，將成為目前國內產能最大的鋰輝石礦精選項目。

前提，則是上述項目能夠順利通過環評、能評等審批，這才是最為關鍵和起決定性的一環。